【Excel DURATION函数的使用方法】在Excel中，DURATION函数主要用于计算固定利率债券的修正久期（Modified Duration），它可以帮助投资者评估债券价格对利率变动的敏感性。了解和掌握该函数的使用方法，对于金融分析和投资决策具有重要意义。
以下是关于Excel中DURATION函数的详细说明和使用示例：
一、函数简介
| 参数名称 | 说明 |
| `settlement` | 债券的结算日，即购买债券后开始计息的日期。 |
| `maturity` | 债券的到期日，即债券到期的日期。 |
| `coupon` | 债券的年利率，以小数形式表示（例如：0.05 表示5%）。 |
| `yield` | 债券的年收益率，同样以小数形式表示。 |
| `frequency` | 债券的付息频率，1=年付，2=半年付，4=季付。 |
| `basis` | 日计数基准，用于确定利息计算方式。默认为0（实际/实际） |
二、函数语法
```excel
=DURATION(settlement, maturity, coupon, yield, frequency, [basis])
```
- settlement 和 maturity 必须是有效的日期格式。
- coupon 和 yield 应为小数形式。
- frequency 可选值为1、2或4。
- basis 是可选参数，用于指定日计数方式，默认为0。
三、使用示例
假设某债券信息如下：
| 项目 | 数值 |
| 结算日 | 2025年1月1日 |
| 到期日 | 2030年1月1日 |
| 年利率 | 6% |
| 年收益率 | 5% |
| 付息频率 | 半年一次（2） |
| 日计数方式 | 实际/实际（0） |
在Excel中输入以下公式：
```excel
=DURATION("2025-01-01", "2030-01-01", 0.06, 0.05, 2, 0)
```
结果为：4.37
这表示该债券的修正久期为4.37年，意味着如果市场利率上升1%，债券价格将下降约4.37%。
四、注意事项
- 确保“settlement”早于“maturity”。
- 若输入的日期格式不正确，函数会返回错误。
- 不同的“basis”值会影响计算结果，需根据实际情况选择。
- DURATION函数适用于固定利率债券，不适用于浮动利率债券。
五、总结
| 内容 | 说明 |
| 函数用途 | 计算债券的修正久期，衡量价格对利率变化的敏感度 |
| 使用场景 | 投资者评估债券风险、进行资产配置 |
| 输入要求 | 日期、利率、付息频率等参数需准确无误 |
| 输出结果 | 返回一个数值，代表债券的久期 |
通过合理使用DURATION函数，可以更精准地理解债券的价格波动特性，从而做出更加科学的投资决策。
